AMD производит полупроводниковую продукцию. Компания производит продукцию, которая включает микропроцессоры, встроенные микропроцессоры, чипсеты, графические, видео и мультимедийные продукты.
Основные направления деятельности
Computing and Graphics (70%)
Производство микропроцессоров AMD, а также графических процессоров
Enterprise, Embedded and Semi-Custom (30%)
Встраиваемые, интегрированные процессоры для консолей Xbox и Playstation
Тенденции
Тенденции по основным направления деятельности по регионам
Доля выручки в CША, Европе, Таиване увеличивается.
В КНР и Японии снижается
Тенденции Ebitda
За 2019 год маржа Ebitda составила 13%.
На 2020 год ожидается маржа Ebitda 18%.
Тенденции по чистой прибыли
За 2020 год маржа чистой прибыли составила 7,9%.
На 2021 год ожидается маржа чистой прибыли 15%.
Выручка
В 2q20 по сравнению с 2q19 доход компании в целом увеличился на 26%.
Ожидания по выручке на 2020 год прогноз 32%.
Доходность акций
Оценка и анализ деятельности компании
Позитивные фокус-факторы
— Увеличение доли рынка
— Обработка облачных данных
— Запуск консолей
— Цены и аутсорсинг
— Снижение долговой нагрузки
— Активность на рынке M&A
Негативные фокус-факторы
— Высокая стоимость акций
Разберем некоторые из них
Увеличение доли рынка
Доля рынка AMD на рынке CPU увеличивается благодаря новым продуктам.
Еще в первом квартале 2018 доля составляла около 20%, а теперь около 40%.
Под руководством генерального директора Лизы Су AMD представила множество новых продуктов (7-нанометровые процессоры Ryzen, Radeon и EPYC), которые считают конкурентоспособными или лучше, чем у Intel.
Высокая стоимость акций
AMD торгуется с премий к своим историческим двухлетним мультипликаторам: по ЕV/Ebitda=46%, по P/E=32%.
По сравнению с отраслью, компания торгуется также с премией более 30% по фундаментальным показателям.
Также угроза продолжающийся коррекции в ИТ-секторе несет в себе риски резкого обвала и корректировки акций, что касается и производителей чипов.
Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа AMD доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.
По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке
Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics
