Личный кабинет
Компании и факты

American Express. Факты.

American Express Company — глобальная платежная и туристическая компания.
Основными продуктами и услугами компании являются продукты с использованием платежных карт и услуги, связанные с путешествиями, которые предлагаются потребителям и предприятиям по всему миру.

Основная деятельность

Global Consumer Services Group (GCSG) (59%) — предлагает широкий ассортимент платежных и кредитных карт для потребителей по всему миру.
Компания также предлагает услуги, дополняющие основной бизнес, в том числе функции и льготы для пользователей карт, депозитные продукты, туристические услуги и такие продукты, как кредитование в рассрочку.

Global Commercial Services (GCS) (29%) — Предоставляют продукты и услуги, включая расчетные карты, возобновляемые кредитные карты и некарточные платежные и финансовые решения для малого и среднего бизнеса в Соединенных Штатах Америки и за рубежом.

Global Merchant & Network Services (GMNS) (12%) — строит и управляет отношениями с миллионами торгово-сервисных предприятий по всему миру, которые принимают карты American Express и подписывают соглашения с новыми торгово-сервисными предприятиями о приеме карт, которые соглашаются на скидку (сбор, взимаемый с торгово-сервисных предприятий за прием карт) и обслуживание этих торгово-сервисных предприятий.

Бизнес модель American Express создаёт конкурентное преимущество над Visa и MasterCard в виде более высокой маржи за счёт того, что компании не требуется сотрудничество с банком-эмитентом при выпуске карт, однако во многом зависит от торговых партнёров.

Доходность акций

Доходность акций на годовом интервале
Доходность акций за последние 5 лет

Тенденции

Тенденции по чистому доходу
В 2q20 по сравнению с 2q19 выручка компании упала на 29,2%.
Ожидания по выручке на 2020 год -16.6%.

Тенденции по операционному доходу
За 2019 год маржа операционного дохода составила 19.9%.
На 2020 год ожидается маржа операционного дохода равная 11.1%.

Тенденции по операционному доходу
За 2019 год маржа операционного дохода составила 19.9%.
На 2020 год ожидается маржа операционного дохода равная 11.1%.

Оценка и анализ деятельности компании

Позитивные фокус-факторы
— Процентный доход
— Снижение расходов
— Капитал

Негативные фокус-факторы
— B2B
— Качество активов
— Чистый процентный доход
— Доля рынка
— Премия

Разберем некоторые из них

Капитал
Amex имеет достаточное количество капитала для надёжного функционирования, что подтверждает значения CET1 равное 13.6% во втором квартале (норматив – 7.0%).

Качество активов
В втором квартале 2020 процент списанных кредитов American Express составил 2.8%, что на 50 б.п. выше по сравнению с  прошлым годом из-за негативной макроэкономической ситуации .

Процент задолженностей клиентов свыше 30 дней также возрос до 1.6%, что вынуждает компанию увеличивать резервы (во втором квартале рост составил 81% г/г).

Резервы на покрытие потерь по кредитным убыткам могут продолжать расти во 2-м полугодии, хотя и более медленными темпами, если прогнозы компании по ВВП и безработице в США не окажутся хуже.


Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа American Express доступны Платиновым подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.

По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке

Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 20 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics

2020 HSI Analytics LTD

Ireland / Cork