Личный кабинет
Компании и факты

Dell Technologies Inc. Факты.

Dell Technologies Inc. предлагает ноутбуки, настольные компьютеры, планшеты, рабочие станции, серверы, мониторы, принтеры, шлюзы, программное обеспечение, системы хранения и сетевые рабочие продукты.
Dell Technologies обслуживает клиентов по всему миру.

Основные направления деятельности

Client Solutions (50%)
Фирменное Hardware (например, настольные компьютеры, рабочие станции и ноутбуки) и фирменные периферийные устройства (например, дисплеи и проекторы), а также сервисы и стороннее программное обеспечение и периферийные устройства.
CSG также предлагает прилагаемое программное обеспечение, периферийные устройства и услуги, включая поддержку и развертывание, настройку и расширенные гарантийные услуги.

Infrastructure solution group (37%)
Традиционные решения для хранения данных, а также решения для хранения данных следующего поколения (такие как массивы на основе флэш-памяти, масштабируемые файлы, объектные платформы и программно-определяемые решения), в то время как портфель серверов компании включает в себя высокопроизводительные серверы, блейд- серверы и гипермасштабные серверы.

Vmware (12%)
Гибридное облако, мульти-облако, современные приложения, сети и безопасность, а также цифровые рабочие пространства, помогающие заказчикам управлять своими ИТ-ресурсами в частных облаках и сложных многоблочных средах с несколькими устройствами.

Тенденции

Тенденции по основным направления деятельности по регионам 

Доля выручки в США сокращается, за рубежом доля в структуре выручки растет

Выручка
В 2q21 по сравнению с 2q20 доход компании в целом сократился на 2%.
Ожидания по выручке на 2021 год прогноз -3%.

Маржа EBITDA в 2020 фин. году составила 12,4%.
В 2021 фин. году ожидается маржа на уровне 12,6%.

EPS
В 2020 фин.году EPS увеличился на +$2,71. В 2021 фин.году ожидается рост +$5,1 на акцию.

Снижение долговой нагрузки и плохие рейтинги
2/3 крупнейших аналитических агентств имеют негативный взгляд на финансовую стабильность компании Ba1/BB+/BB+.
Также компания имеет один из самых высоких левериджей в отрасли Hardware.
Однако спин-офф постепенный выход в прибыль будут сокращать леверидж компании.

Доходность акций

Доходность акций за 2 года

Оценка и анализ деятельности компании

Позитивные фокус-факторы
— Рост заказов со стороны государства и розничных потребителей
— Рост маржи чистой прибыли
— Активность на рынке M&A

Негативные фокус-факторы
— Падение доли рынка
— Коммерческие продажи
— Высокая стоимость акций

Разберем некоторые из них

Рост маржи чистой прибыли
Dell предпринимает усилия по сокращению операционный расходов, себестоимости производства, а также процентной нагрузки. Себестоимость снизилась в таком же процентном соотношении как и выручка, это касается и операционных расходов.
На 2021 год ожидается маржа чистой прибыли на уровне 5%, еще год назад она была меньше 1%.

Segments Sales Growth and Operating Margin (%)

Падение доли рынка
Dell Technologies Inc входит в 5 самых крупных производителей компьютеров и серверов, однако теряет долю рынка: продажи PC увеличились только на 7% в 2 квартале 2020, в то время как у рынка более 11%. Dell также теряет долю рынка в сегменте серверов, где имеет отрицательные продажи, в то время как у одного из лидеров IBM рост продаж на 22%.
Asus, Samsung, HP, IBM, Huawei превосходят отрасль по темпам проста продаж. 


Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа Dell доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.

По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке

Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics

2020 HSI Analytics LTD

Ireland / Cork