ПАО «Мобильные телесистемы» является телекоммуникационной группой, предлагающей услуги мобильной и стационарной связи, широкополосного Интернета и платного телевидения.
Компания предлагает мобильные услуги пользователями в России, на Украине, в Туркменистане, Армении и Белоруссии.
Основные направления деятельности
Russia Mobile
Услуги проводной и беспроводной связи.
Russia Handsets & Accessories
Продажи телефонов и аксессуаров в РФ.
Ukraine Mobile
Услуги беспроводной связи в Украине (продано в конце 2019 года).
Belarus
Услуги беспроводной связи в Белоруссии.
Тенденции
Тенденции Ebitda
За 2019 год маржа Ebitda составила 45%.
На 2020 год ожидается маржа Ebitda 43%.
Тенденции по чистой прибыли
За 2020 год маржа чистой прибыли составила 11%.
На 2021 год ожидается маржа чистой прибыли 12%.
Выручка
В 2q20 по сравнению с 2q19 доход компании увеличился на 1,3%.
Ожидания по выручке на 2020 год — 1,8%.
Доходность акций
Оценка и анализ деятельности компании
Позитивные фокус-факторы
— Активность на рынке M&A
— Увеличение доли рынка
— Развитие банковских услуг
— Рост дивидендов
Негативный фокус-факторы
— Замедление темпов роста выручки
— Снижение маржи чистой прибыли
— Высокая стоимость акций
— Рост долговой нагрузки
Разберем некоторые из них
Увеличение доли рынка
Число абонентов оператора увеличилось на 100 тыс. (на 2,8%) к первому кварталу 2020 года, что является самым высоким темпом роста среди российских операторов связи.
Доля на московском рынке составляет 36%.
Замедление темпов рост выручки
Темпы роста выручки замедлились в 2 квартале 2019 года до 1,3%, где основным негативным фактором стало падение выручки в продажах телефонов и аксессуаров.
Не ожидаем изменение ситуации до конца 2020 года по нескольким факторам:
— временное закрытие салонов в рамках борьбы с пандемией;
— падение роуминговых доходов из-за закрытия границ;
— воздействие макроэкономической ситуации.
Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа МТС доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.
По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке
Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics
