Личный кабинет
Компании и факты

NetEase. Факты.

NetEase, Inc. работает как ведущая интернет-технологическая компания, предоставляющая онлайн-услуги, включая контент, сообщества, коммуникации и коммерцию. Компания развивает и управляет онлайн-играми, электронной коммерцией, интернет-медиа, инновационным бизнесом и другими видами бизнеса. NetEase расширяет свой бизнес в Японии, Северной Америке и других международных рынках.

Основные направления деятельности

Mobile Games
Игры на мобильные телефоны

PC Games
Игры на компьютеры

Innovative businesses and others
Социальные платформы, платформы электронной коммерции, e-mail сервис

Youdao
Поисковая система

Hot Games

Тенденции

Тенденции Ebitda
За 2019 год маржа Ebitda составила 27%.
На 2020 год ожидается 27%.

Тенденции по чистой прибыли
За 2019 год маржа чистой прибыли составила 22%.
На 2020 год ожидается 24%.

Выручка
В 2Q20 по сравнению с 2Q19 доход компании увеличился на 26%
Ожидания по выручке на 2020 год 23%.

Сохранение маржинальности на прежнем уровне
Благодаря высокой марже в основном игровом сегменте компании, маржа операционной прибыли будет находиться на уровне 20-22%.

Что касается чистой прибыли, то на 2020 год ожидается сохранение в пределах 24%.

Резких незапланированных расходов не ожидается, менеджмент видит возможно увеличение расходов для продвижения и на зарплаты рабочим.

Segment Revenue (million Yuan), Margins

Доходность акций

Доходность акций на годовом интервале
Доходность акций на пятилетнем интервале

Оценка и анализ деятельности компании

Позитивные фокус-факторы
— Увеличение доли рынка
— Низкая налоговая нагрузка
— Активность на рынке M&A
— Низкая стоимость акций

Негативные фокус-факторы
— Замедление рост выручки в КНР и за его пределами

Разберем некоторые из них

Увеличение доли рынка
NetEase и Tencent являются одними из ключевых игроков на рынке видеоигр, которые забирают долю рынка у Sony, Activision, EA.
В 2016 года доля выручки на рынке видеоигр составляла 3,9%, а в 2019 уже 4,6%.
Ожидаем, что такая тенденция продолжиться и в 2020 году.

Weekly iOS Mobile Game Net Revenue Market Share

Замедление рост выручки в КНР и за его пределами
За вторую неделю сентября выручка от игр сократилась на 9% в КНР у NetEase.
Также продажи за рубежом снизились на 64% после роста на 34% неделей ранее.
Видим достаточно резкое снижение загрузок и замедление в игровом сегменте у ключевых игроков на этом рынке.
Именно китайский рынок сейчас показывает стагнацию в мобильном игровом сегменте, на которую приходиться большая часть выручки NetEase.
Ожидаем восстановление роста выручки до 10% в 3 квартале 2020 года.

Weekly iOS Mobile Game Net Revenue by Country

Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа NetEase доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.

По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке

Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics

2020 HSI Analytics LTD

Ireland / Cork