Личный кабинет
Компании и факты

ПАО «Россети». Факты.

ПАО «Россети» осуществляет свою деятельность в качестве сетевой компании по передаче и распределению электроэнергии.
Компания управляет сетями межрегиональных и региональных сетевых компаний, которые распределяют электроэнергию своим потребителям.
Россети обслуживает потребителей в России.

Является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире.
Территория деятельности охватывает — 80 регионов Российской Федерации.
Компания управляет 2,37 млн километров линий электропередачи, 517 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 802 тыс. МВА.

Основные направления деятельности

Electricity Transmission (84%)
Услуги по передаче электроэнергии по всем регионам России.

Electricity Sales (10%)
Услуги по продажам электроэнергии.

Connection Services (5%)
Услуги по подключению потребителей к линиям электропередач.

Other (1%)
Прочая выручка.

Структура выручки
Бизнес-модель
Ключевые факты

Тенденции

Маржа EBITDA в 2019 году составила 28,8%.
В 2020 году ожидается небольшой рост на +0,6 п.п. благодаря небольшому снижению расходов в первом полугодии 2020.

Чистая прибыль в первом полугодии 2020 года снизилась на 4,6 г/г.
Прибыль на акцию соответственно показала негативную динамику.

Доходность акций

Доходность акций на годовом интервале
Доходность акций на пятилетнем интервале

Оценка и анализ деятельности компании

Позитивные фокус-факторы
— Передача электроэнергии
— Дивиденд

Негативные фокус-факторы
— Выручка
— Влияние карантинных мер
— Продажи электроэнергии
— Услуги подключения к сети

Разберем некоторые из них

Передача электроэнергии
Выработка и потребление электроэнергии в Российской Федерации стабильно возрастали с 1998 года, что увеличивает потребность в передаче этой энергии от производителя потребителю.
Ожидается, что эта долгосрочная тенденция сохранится в дальнейшей перспективе.
Так, выручка сегмента передачи электроэнергии (83% выручки компании) в 2019 году увеличилась на 4,2%; в 1q20 рост выручки сегмента составил +2.8% г/г.
Хотя следует отметить, что рост выручки от передачи электроэнергии обусловлен в основном  индексацией тарифа.
Во втором квартале 2020 года выручка сегмента резко упала на -2,2% г/г из-за карантина.

Влияние карантинных мер
Жесткие карантинные меры принятые в РФ в связи с распространением коронавируса привели к закрытию многих предприятий или к сокращению объемов производства, что в свою очередь привело к сокращению потребления электроэнергии.
Однако, давление на выручку компании будет краткосрочным, по мере восстановления экономики ожидается восстановление выручки сегмента передачи электроэнергии.


Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа ПАО Россети доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.

По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке

Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics

2020 HSI Analytics LTD

Ireland / Cork