ПАО «Ростелеком» является национальным оператором связи России, имеющим точки присутствия во всех регионах России. Компания предоставляет широкий спектр телекоммуникационных услуг, включая телефонные, широкополосные и мобильные данные, телевидение, облачные и ИТ-решения. Ростелеком обслуживает бытовых, корпоративных и государственных клиентов.
Основные виды деятельности
Broadband Internet (25%)
Широкополосный доступ в интернет (B2B, B2C)
Fixed Telephony (18%)
Стационарная (домашняя) телефонная связь
VAS & Cloud Services (15%)
Услуги виртуальной телефонии и облачные услуги с собственными дата-центрами
Pay TV (11%)
Платное ТВ (B2C)




Положение на рынке

Доля рынка ШПД

Тенденции
Выручка
В 2q20 по сравнению с 2q19 выручка компании в целом увеличиласьна 13%.
Ожидания по выручке на 2020 год +51,8%.
Тенденции по марже EBITDA
Маржа EBITDA в 2020 году составила 31,0%
В 2021 году ожидается маржа на уровне 42,9%

Тенденции по EPS
В 2019 году EPS увеличился на 3,8%.
В 2020 году ожидается рост +131,9%.

Доходность акций


Оценка и анализ деятельности компании
Позитивные фокус-факторы
— Доля рынка платного ТВ
— Доля рынка мобильных услуг
— Теле2
— Цифровые услуги
Негативный фокус-факторы
— Фиксированная телефония
— Перекупленность акций
Разберем некоторые из них
Доля рынка мобильных услуг
Ростелеком с Tele2 завоёвывает долю рынка мобильных услуг с 2016 года.

Фиксированная телефония
Местная телефонная связь потеряла за 2 квартал 10% пользователей (до 14,9 млн), что привело к снижению выручки на 10% г/г.
Переход на более современные способы коммуникации предвещает падение выручки от данного сегмента в дальнейшем.

Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа Ростелеком доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.
По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке
Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics