Verizon Communications Inc. — интегрированная телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги проводной голосовой связи и передачи данных, беспроводные услуги, услуги интернета и публикуемую справочную информацию.
Компания также предоставляет сетевые услуги федеральному правительству, включая деловые телефонные линии, услуги передачи данных, телекоммуникационное оборудование и таксофоны.
Основные направления деятельности
Consumer (74%)
Потребительский сегмент предоставляет ориентированные на физических лиц услуги и продукты беспроводной и проводной связи.
Business (26%)
Сегмент предоставляет услуги и продукты беспроводной и проводной связи, услуги видео передачи данных, корпоративные услуги сетевые решения, безопасность и управляемые сетевые услуги, локальные и междугородние голосовые услуги и доступ к сети для доставки различные услуги и продукты для корпоративного сегмента.
Всю выручку получает на территории США.
Тенденции
Тенденции Ebitda
За 2019 год маржа Ebitda составила 42%.
На 2020 год ожидается маржа Ebitda 36%.
Тенденции по чистой прибыли
За 2019 год маржа чистой прибыли составила 16%.
На 2020 год ожидается маржа чистой прибыли 14,8%.
Выручка
В 2q20 по сравнению с 2q19 доход компании снизился на 4,5%.
Ожидания по выручке на 2020 год -2,9%.
Доходность акций
Оценка и анализ деятельности компании
Позитивные фокус-факторы
— Активность на рынке M&A
Негативный фокус-факторы
— Падение количества пользователей и снижение ARPA
— Снижение маржи чистой прибыли
— Снижение доли рынка
— Высокая стоимость акций
Разберем некоторые из них
Активность на рынке M&A
Телекоммуникационная отрасль продолжает консолидироваться, так 14 сентября была поглощена TracFone, это даст возможность конкурировать с T-mobile на рынке телекоммуникацонных услуг с предоплатой, это позволит предлагать более дорогие ценовые планы.
Падение количества пользователей и снижение ARPA
В первой половине 2020 года Verizon испытал на себе замедление роста пользователей беспроводной связи более, чем на 20%.
Однако общее число клиентов снизилось на 3%.
Выручка на одного пользователя падает(в 2 квартале на 1,3%).
Даже при внедрении 5G в других странам мира, конкуренция только растет и компании вынуждены много тратить на CAPEX, но значимого прироста выручки не наблюдается(можно понаблюдать это по тарифам).
Поэтому не ожидаем роста выручки более 2% и в 2021 году.
Инвестиционный тезис и расширенная версия анализа Verizon доступны платным подписчикам нашего Youtube-канала Инвестиции и факты.
По подписке вы получаете:
— Полный видео-обзор компаний
— Подробный разбор отчетности
— Разбор мультипликаторов
— Определение тенденций в краткосрочной и долгосрочной перспективе
— Макро и микро анализ
— Положение компании на рынке
Уже сейчас в плейлисте доступен анализ более 40 мировых компаний, в числе которых:
— Тинькофф групп
— ПАО Сбербанк
— Kotak Mahindra Bank
— HDFC Bank
— BNP Paribas
— Johnson & Johnson
— Royal Bank of Canada
— Postal Savings Bank of China
— Samsung Biologics
